2025/12/09 6:54
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要約▶
Japanese Translation:
元の要約は明確で正確であり、重要ポイントリストのすべての主要点を網羅しています。変更は必要ありません。
本文
銅価格は供給制約により新記録の高値を付けました。
エネルギー情報機関（IEA）は、今十年後には世界の銅生産が史上最高点に達すると予測していますが、2035 年までに 1,000 万トンもの供給不足に陥ると警告しています。オーストラリアの採鉱大手 BHP は、既存鉱山の枯渇や新規発見の停滞により、2035 年には現在の生産量を 15 % 削減すると推計しており、銅生産がピークと衰退へ向かう兆候は明らかです。
主なポイント
- 銅価格は今週ロンドン金属取引所（LME）で1トン 11,600 ドルを突破し、記録的高値に到達しました。
- UBS は価格予測を急上昇させ、2026 年12 月までに1トンあたり13,000 ドルになると予想しています。
- 電化・再生可能エネルギー・電気自動車（EV）・データセンター・省エネ対策が需要を牽引。
- 再生可能発電は化石燃料発電所の1 MW当たり 1.4〜11 倍以上の銅を必要とし、洋上風力発電場では約 11 t Cu/MW が要求されます。
- 中国は世界銅消費量の約60 %を占めており、インドは米国に次いで第3位になる見込みです。
- BHP は 2050 年までに年間 50 Mt 超（年平均成長率 ≈2 %）という世界需要増加率を約70 %と予測しています。
供給制約
- 銅は数百万年かけて形成される有限の非再生資源で、容易に採掘できる埋蔵量は既に枯渇。
- 新規発見は停滞し、1990 年から 2023 年までに新たに確認された 239 の銅鉱床のうち、過去10年でわずか14 件しかありません。
- 探査予算は2010年代初頭のピークを下回り、企業は新規採掘ではなく既存鉱山の延長に資金を集中させています。
- 2023 年時点で世界の保有量は約10億メートルトンと推定され、将来的な増加は見込めません。
ピーク予測
- IEA は今十年後に世界の採鉱銅供給がピーク（≈24 Mt）を迎え、その後 2035 年までに 19 Mt 未満になると予測。主因は鉱石品位の低下と鉱山廃止です。
- BHP は 2035 年には現在比で15 %減少し、約1,000 万トンの不足が生じると見積もっています。
課題
- 鉱石品位の低下 – 1991 年以降平均銅含有率は40 %低下。低品位化により輸送・精錬エネルギーコストが増大。
- 採掘経済性 – グリーンフィールドプロジェクトは稼働まで約17年を要し、ブラウンフィールドの資本費用は 2020 年比で65 %上昇。
- 環境・規制圧力 – 地元コミュニティの反対、新鉱山への洪水・土砂災害リスク増大、地政学的不安定性が不確実性を高めています。
エネルギー転換への影響
- 完全電化には約4,575 Mt の銅が必要であり、現在の保有量の 4.5 倍に相当。
- リサイクルは現状でスクラップからわずか 40〜43 % を回収しており、既存銅資産の平均寿命は20年と短いため即時供給には限界があります。
- 銅の優れた導電率・熱伝導性を代替材料（アルミニウムやプラスチック）で置き換えることは難しく、性能低下または高コストな設計変更が必要です。
結論
需要増大と鉱石品位の低下、新規発見の停滞、供給チェーンの逼迫が重なり、採鉱銅生産のピークが差し迫っています。探査・リサイクル・代替戦略に大幅な変革をもたらさない限り、2035 年までに供給不足が発生し、再生可能エネルギーと電化輸送への転換にリスクが高まるでしょう。
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