2026/01/01 6:44

ウォーレン・バフェット、ベアークシャー社長を退任 ― 60年の時代が終わる * ベンチャー投資家として名高いウォーレン・バフェット氏は、ベアークシャー・ホールディングスの最高経営責任者（CEO）から辞任することを発表しました。 * この決断は長きにわたる時代の終焉を意味します。バフェット氏は60年以上にわたり同社を率い、市場サイクルを乗り越え、価値投資のパワーハウスとしての評判を築いてきました。 * 退任後も取締役会に残る予定であり、慈善活動や社内メンタリングなど別の責務に専念する方針です。 * 継承計画は進行中で、上級幹部がリーダーシップを引き継ぎ、戦略と企業文化の連続性を維持する体制が整えられています。

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要約▶

日本語訳:

要約：

バークシャー・ハサウェイはリーダーシップの移行を準備しています。グレッグ・アベルが最高経営責任者（CEO）に就任し、ウォーレン・バフェットは会長として残り、日々関与し続けることで、同社が確立してきた「買収企業の自治」モデルの継続性を保証します。アベルは2018年以降すでに保険事業以外の全ビジネス（製造、公共事業、鉄道）を管理し、消費者／サービス／小売ユニットはNetJets CEO アダム・ジョンソンへ委譲しています。バフェットはまだ約30％の議決権を保有しており、企業に柔軟性を与え、短期的な圧力を軽減します。

バフェットの長期投資実績（アメリカン・エキスプレス、コカ・コーラ、アップル）は常にS&P 500を上回っており、バークシャーの戦略への信頼を強化しています。最近のリーダーシップ変更―トッド・コンブズがGeico CEOを退任し、CFO マーク・ハンバグが引退―はアダム・ジョンソンを第三部門長に任命することで対処されました。

3,820億ドルの現金準備金を持つバークシャーは、利益のある使い道が見つからない場合、配当や株式買戻しへの圧力に直面する可能性があります。しかし、大規模な新規取引を見つけるのに苦労しているため、将来の買収はおそらく控えめになるでしょう。アベルのハンズオンでありながら自治を尊重するスタイルの下、子会社は独立したまま運営され続け、保険と公共事業から安定した利益を生み出し、株主と広範な市場を支えます。

要約スケルトン

本文が主に伝えたいこと（メインメッセージ）
グレッグ・アベルがバークシャー・ハサウェイの最高経営責任者になる一方、ウォーレン・バフェットは会長として残り、日々関与し続ける。会社の分散型「買収企業の自治」構造は変わらず継続されます。

根拠／理由（なぜそう言われているか）
アベルは2018年以降すでに保険事業以外の全ビジネスを監督し、製造・公共事業・鉄道を管理、消費者/サービス/小売ユニットはNetJets CEO アダム・ジョンソンへ委譲しています。バフェットは約30％の議決権を保有しており、短期的圧力が緩和されます。

関連ケース／背景（文脈、過去の出来事、周辺情報）
バフェットの長期投資実績―アメリカン・エキスプレス、コカ・コーラ、アップル―はS&P 500を上回っています。最近のリーダーシップ変更として、Geico CEO のトッド・コンブズの退任とCFO マーク・ハンバグの引退があり、アベルは第三部門長にアダム・ジョンソンを任命しました。

今後起こり得ること（テキスト内で書かれた将来展望／予測）
バークシャーの3,820億ドルの現金準備金は、利益になる使い道が見つからない場合に配当や株式買戻しへの圧力を招く可能性があります。大規模な新規取引を見つけることに苦労しているため、将来の買収は控えめになると予想されます。

影響（ユーザー／企業／業界）
アベルのハンズオンで自治を尊重するスタイルの下、子会社はほぼ独立したまま運営され続けます。バークシャーの保険ユニットは1,750億ドル以上のプレミアムを生成し、公共事業は安定した利益を提供しており、株主と広範な市場に対する安定的な投資基盤を支えます。

本文

グレッグ・アベルは、伝説的投資家ウォーレン・バフェットからバークシャー・ハサウェイを引き継ぐという大きな挑戦に直面しています。多くの人がバフェットを世界最高の投資家と称し、その理由は1962年に1株7.60ドルで買い始めた小さなニューイングランドの繊維工場を、現在では1株あたり75万ドル以上で取引される巨大複合企業へと成長させたからです。バフェットがバークシャーの株に投じている個人資産は、過去20年間で600億ドル以上を寄付した後でも約1500億ドル相当です。

バークシャーは何十年もの間S&P 500を上回ってきました。バフェットはGeicoやNational Indemnityといった保険会社、Iscar Metalworkingのような製造業者、Dairy Queenのような小売ブランド、大手公益事業、そして米国最大級の鉄道企業BNSFなどを買収しました。その過程で数百億ドル規模の株式取引を行い、American Express、Coca‑Cola、Appleといった企業への長期投資から大きな利益を得ました。

近年、バークシャーはその巨大化に伴い成長速度を維持できず、新たに重要な買収を確保するのが難しくなっています。今秋の9.7億ドル規模のOxyChem買収も、同社の利益構造を実質的に変えるほど大きくはないと考えられます。

投資家はアベルがバークシャーの軌道にどんな変更を加えるか注目していますが、大幅な転換は起こりにくいでしょう。バフェットは会長として残り、毎日オフィスに来て新しい投資先を探し、必要に応じてアベルに助言を提供する予定です。アベルは2018年から既にバークシャーの非保険事業全般を管理しています。

予想される変化

CFRA Research のキャシー・サイフェルト氏は、アベルがバークシャー運営にいくつか変更を加えるのは自然だと指摘します。約40万人の従業員を多数子会社に分散させる大規模な組織では、より伝統的なリーダーシップ手法が合理的です。しかしバークシャーは極めて分権化された構造で経営陣に重要決定権を委ねており、その方針変更の計画はないとすべて関係者が語っています。

アベルは経営管理に積極的に関与しています

アベルはバフェットよりもハンズオンなマネージャーである一方、買収企業に対しては自治モデルを維持しています。彼はリーダーに厳しい質問を投げかけ、責任を追及します。投資管理者兼Geico CEO のトッド・コンブスが12月に退任した後、アベルは経営陣の変更を発表しました：CFO マーク・ハンブルグは退職し、NetJets CEO アダム・ジョンソンがバークシャー全体の消費者・サービス・小売事業部門のマネージャーに任命され、アベルの負担を軽減する第三部門が設立されました。彼は製造、公益事業、鉄道事業の管理を継続します。

配当支払いへの圧力が高まる可能性

バークシャーは歴史的に利益を再投資し、四半期または年間の配当を行ってきませんでした。3820億ドルもの現金を有効活用できない場合、投資家は配当や従来型株式買い戻しプログラムを求めるかもしれません。現在バークシャーはバフェットが割安だと判断した時のみ株式を買い戻しますが、2024年初頭以降実施されていません。アベルはバフェットが会社の投票権約30％を保有しているため、一定期間そのような圧力から守られるでしょう。バフェットの死後、彼の子供たちが株式を慈善団体に分配することでこの比率は徐々に減少します。

バークシャーの堅固な基盤

バークシャーの多くの子会社は経済情勢と連動し、国民が豊かになると利益も大きく増えます。公益事業部門は安定した収益を生み出し、GeicoやGeneral Reinsurance の保険会社は1,750億ドル以上のプレミアムを抱えており、損害賠償が発生するまで投資できます。Check Capital のマネージングディレクター・クリス・バラード氏は、「バークシャーのほとんどの事業は自律的に運営できる」と述べ、アベルの下での将来を明るく見ています。

現在最大の疑問点は、コンブス退任後に会社リーダーシップがどれだけ変わるかです。保険部門の副会長であるアジット・ジャイーン氏（バフェットから高く評価されている）は74歳です。多くのCEOはリタイヤメント年齢を過ぎても働き続けますが、彼らはバフェットのために仕事を楽しむと語ります。「長期株主としてはトッドの退任についてそれほど心配していませんし、これは何か大きな氷山の先端ではないと思います」とバラード氏は述べています。「トッドの状況はユニークであり、ただウォーレンが近いうちに退くことを思い出させるものです。彼らは新しいフェーズへの準備を進めており、その展開を見るのが今もワクワクしています。」

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2026/01/01 19:53

**Rust ― 借用チェッカーなしで書く Rust**

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