Sam Altman’s DRAM Deal

Japanese Translation:

記事は、OpenAI がサムスンとSK Hynix と結んだ前例のない契約により、世界の DRAM ウェーハの 40 % を取得していることが、供給チェーンの不具合、関税の変動、および韓国企業による古い製造ラインの再販停止と相まって、深刻なグローバル DDR5 メモリ不足を引き起こしていると警告しています。

証拠としては、32 GB DDR5 キットが 3 週間で 156 % 上昇し $330 に跳ね上がったこと、極端な小売業者の在庫不足（1 社は在庫を増やすよう求められ、別社は 2026 年 12 月に納入予定）、メーカーから提示された 13 か月のリードタイム、および OpenAI の契約が未完成ウェーハを即座に使用せず保管しているという事実があります。

不足は 6〜9 ヶ月続くと予測され、ハイキャパシティ GPU モデル（例：仮想的な 24 GB RTX 5080 SUPER）は 2026 年第3四半期まで遅延またはキャンセルされる見込みであり、AMD Radeon AIB キットは RAM を省略する可能性が高く、RX 9070 GRE 16 GB のような次世代 GPU のキャンセルリスクが増大します。

最も影響を受ける製品カテゴリ（重大度順）は次のとおりです：DDR5 RAM 自体、SSD、小型プリビルト PC メーカー、Radeon GPU、Xbox、Nvidia GPU、ラップトップ/スマートフォン、PlayStation、冷却装置なしの CPU、および Steam Machine。

消費者は DDR5 キット、SSD、プリビルト PC およびゲーム機の価格上昇と入手難易度に直面し、GPU メーカーはモデルキャンセルや遅延リスクを抱えます。記事では OpenAI の主張の独立した検証と装置購入に関する更なる調査を呼びかけており、長期的な不足が業界全体のサプライチェーン変更と規制監視を促す可能性があると指摘しています。

または：AIバブル、パニック、そして準備不足がクリスマスを盗んだ理由

執筆者：Tom（Moore’s Law Is Dead）
特別協力：KarbinCry & kari‑no‑sugata

序章 ― RAM市場が切れた日

11月初め、Minisforum BD790i X3Dマザーボード用に32 GB DDR5キットを注文しました。三週間後、同じスタックが330ドルで販売されており、わずか一ヶ月前よりも156％増加しています！
この傾向が続けば、クリスマスまでにそのキットだけでも私が組み合わせようとした Zen 4 X3Dプラットフォーム全体の価値を上回る可能性があります。

どうしてこんなにも早くこうなるのでしょうか？
サム・オルトマンの Dirty DRAM Deal、つまり「AIバブル、パニック、そして準備不足がクリスマスを盗んだ」物語をお伝えします。

RAM入手が到底不可能になった二つの事例

出所	状況
米国小売店従業員	RAMメーカーから「在庫確保のために購入できるか」と問い合わせられたケース（Corsair風）
既製PC会社	「次回のRAM発注は2026年12月到着予定です！」と告げられたケース

起きたこと ― 三つの相乗効果

OpenAIが前例のない二件のRAM契約を実行し、業界全体を驚かせました。
秘密性と規模により、他社は全面的なパニック買いへと突入しました。
価格低下や関税・機器移転の停滞で、市場にはほぼ安全在庫が残っていませんでした。

第Ⅰ章 ― OpenAIは「オープン」ではない

10月1日、OpenAIはSamsungとSK Hynixと同時に世界DRAM供給量の**40％**を確保する二件の契約を締結しました。
競合他社は2025年後半に大規模取引があると予想していましたが、こうした巨大で同時進行の二重契約には全く備えていませんでした。

秘密性が重要：各社は相手方のコミットメント量を把握していませんでした。
NDAsは厳格：OpenAIは関係者を限定し、条件を封鎖することでグローバルRAMサプライチェーンに精密打撃を与えました。

第Ⅱ章 ― 即時パニック

ハイパースケーラやOEM、あるいはOpenAIの競合他社が直面した状況を想像してください：

「OpenAI が過去10年間で最も積極的にメモリ市場を独占している」と聞き覚え。
サプライヤーからの警告は一切なし。
パニックが広がり「他にも知らない取引は？」と疑念が生まれる。

結果：

競合他社は自己防衛として在庫確保に奔走。
2028年までロックアウトされるリスクも。

第Ⅲ章 ― 安全在庫ゼロ

通常、DRAM市場には倉庫、余剰ウェーハ開始量、古い機械の販売によるバッファがありますが、2025年は以下で枯渇しました。

関税混乱 – 週ごとの関税変更により安全在庫注文が減少。
価格下落 – 夏季全体で価格が下がり、購入意欲が低下。
機器移転停滞 – 韓国企業は米国の報復を恐れ、中国隣接OEMへ古機械再販売を控え、機械が無駄に眠る。

結果：OpenAIは最も準備不足な市場で動き出しました。

第Ⅳ章 ― 人工的希少性

OpenAIの取引は「未切断・未完成」のウェーハのみを対象とし、特定DRAM規格に割り当てられていません。
おそらく倉庫で蓄積される形です。

戦略的意図：競合他社の供給を削減しつつ、自社のリードタイムを守る。
ビジネス手法：供給縮小は古典的な競争戦術です。

第Ⅴ章 ― 何がキャンセルされる？今買うべきもの

今後6〜9か月でDRAMメーカーはDDR5のリードタイムを13か月と見積もっているため、次のようにSからEまで順位付けしました。

Tier	カテゴリー	備考
S – 既に不利	RAM自体	価格が急騰。
A – ほぼ不利	SSD、小型PCメーカー、AMD Radeon GPU（例：RX 9070 GRE 16GB）	DRAM価格の遅延を追随；AMD AIBはRAMバンドルなし。
B – 最終的に不利	Nvidia GPU、Xbox	Nvidia の高容量GPUは2026年第3四半期へ遅れ、Xbox供給は2026年減少。
C	ノートPC・スマホ	長期契約で一時保護されるが在庫枯渇に注意。
D	PlayStation	Sony は価格低迷時に積極購入；他社が値上げしても割引可。
E	RAMを含まないもの（例：CPUにクーラー不足）	需要減少で価格下落の可能性。

最後に

この記事はサプライチェーンショックを予測し、被害を回避する手助けを目的としています。
OpenAI の財務諸表を掘り下げ、製造設備への巨額投資が実際に行われているかどうか検証していただきたいと思います。具体的な裏付けはまだありませんが、リスクは非常に大きいです。

出典：（未掲載）