Japanese Translation:

カリフォルニア州の認定された「バイリオンアワード税」（Billionaire Wealth Tax）は、医療および教育学校のための年間の 200 億ドルを徴収し、連邦削減分を補填することを目的としているものの、膨らませられた富の評価と無視された資本流出のため、成功する可能性は低い。6 大ビリオネアはすでに 2026 年の期限前に移動しており、マーク・ザッカーバーグ氏は遡及適用に関する法的挑戦を計画している。経済学者らは、失われた収益を補填するために税率を引き上げることは、残りの富裕層住民を去らせた単純にすると警告している。より安定した代替手段は土地価値税（LVT）であり、これは不動資産である土地のみを対象とする。連邦データがカリフォルニア州の土地価値を 8.14 兆ドルと推定していることに基づき、現実的な課税可能な富の基盤とは約 8 倍大きいという点から、0.25% の LVT は必要な収益を徴収しつつ脱出を引き起こさずに済ませる。これは家賃へのコスト転嫁を防ぎ、プロポジション 13 による歴史的な不動産税の凍結によって引き起こされた「絶望的な圧縮」を回避するためである。

「巨富豪課税」への代替案：なぜ土地価値課税がカリフォルニアに必要な解決策なのか

背景と問題点

カリフォルニア州は 11 月の投票で**「巨富豪課税」**を公認しました。これは州政府の億万長者に対して 5% の税率を適用し、その資金を医療費支援や教育などに充てるための措置です。しかし、この政策には以下の根本的な欠陥があります。

財源の流出リスク: 「土地」に比べ、「人」と「流動的資産」は移動可能です。
目的達成の不可能性: 高額な課税により対象者が脱出（フタッフ）する構造です。
基盤の縮小: 税率引き上げが脱走者の追従を促し、結果的に残る富だけをさらに追い出す「罠」に入ることになります。

ランドエコノミクス・センターの調査結果

同センターによる新たな報告書では、カリフォルニア州の土地価値について実証的な根拠に基づき分析がなされました。

総資産規模: 州全体の土地価値は約8140 億ドルと推計されています。
- 算出方法：各 parcel（区画）ごとの積み上げ、連邦住宅金融データとの照合、時系列売上高検証など 3 つの手法で裏付けられています。
比較規模: この金額は、巨富豪課税の想定基盤（約 2000 億ドル）のほぼ 8 倍に相当します。
- ロサンゼルス郡単体の土地価値ですら、全州の巨富豪資産総額より大きいです。
固定性: 資産は州外へ移動不可能であり、稀な**「固定された課税対象」**となります。

「巨富豪課税」の現実的な崩壊シナリオ

現状の政策では基盤が大幅に損なわれることが予測されます。

早期離脱の実績: 2026 年 1 月までにすでに以下の著名人が居住管轄区域を州外へ移転させています。
- ラリー・ページ、セルゲイ・ブリン、ピーター・ティール、ドン・ハンキー、トラビス・カランニック、スティーヴン・スピルバーグ（合計約 5400 億ドル）
次の危機: マーク・ザッカーバーグも同様に追随する可能性が高く、法廷闘争を含めて資産を移転させるでしょう。
税率引き上げの罠:
- 想定基盤の半分が消えた後でも 200 億ドル調達するには、税率を**1.6%〜1.9%**まで引き上げなければなりません。
- これにより、残った富裕層への脱走動機がさらに強まり、税基盤はさらに縮小します。

解決策：土地価値課税（LVT）の優位性

土地価値のみを対象とする課税方式は、経済的に持続可能であり、以下の点で明確な利点があります。

徴収効率: 0.25%という極めて低い税率でも、巨富豪課税が約束する年間200 億ドルと同額の財源を調達可能です。
- 税率を約**1%**に設定すれば、カリフォルニア州全体の医療・人材サービス予算（年間約 870 億ドル）を恒久的に賄える規模です。
逃避不可能:
- 建物の価値ではなく**「土地の価値のみ」を課税対象**とするため、資産ポートフォリオの移動や借家人への転嫁で回避できません。
- 公衆投資によるインフラ整備で値上がりした不労所得（レント）の一部を、その恩恵を受けた地域住民に還元します。
公平性:
- 富が偏在しているため、沿岸の最良な地塊や市中心ブロックなどに負担が集中し、中央谷など低所得世帯にはほとんど及びません。
- 富裕層への課税が可能でありながら、追跡を必要としない安定した財源となります。

カリフォルニアの構造的弱点

本論点は巨富豪個人の問題だけでなく、州全体の税制構造が破綻していることを示しています。

不動産税の限界: 1978 年以来、不動産課税の上限設定（プロップ 13）により評価額が凍結され、実質的な税率は実際の価値の**44%〜60%**程度しか徴収できていません。
所得税への依存: 不動産収入の減少分を所得税で埋めるため、全国最高水準の所得税率を導入しましたが、それでも財源不足は解消されず、圧縮構造が固定化されています。
「巨富豪課税」の本質: これは基盤修復ではなく、単なる**「絶望的な圧縮」**であり、破綻した不動産税制度の上に新たな流動的資産への課税を重ねているに過ぎません。

結論：大地こそが安定財源

フロリダやカリフォルニアを含め、各地で同様の過ちが繰り返されています。

べき論: 経済歪曲を生まない「土地価値課税」というフリーランチに近い機会が見過ごされ続けています。
- フロリダは不動産税の廃止と消費税の倍増という選択肢を取っています。
- カリフォルニアは破綻した不動産税と流動的富への課税の二重構造を強化しようとしています。
真の解決策: 足元を見直し、「大地そのもの」（安定・莫大・移動不能）こそがカリフォルニアに必要とされる課税基盤です。

出典：ランドエコノミクス・センター報告書、サンフランフランシスコ・クロニクル op-ed 執筆者：グリッグ・ミラー、ラルス・ドゥーセ（ランドエコノミクス・センター共同創設者）

カリフォルニアは、足を持つ富を追いかける